人民币汇率持续大幅贬值|假如人民币汇率大幅贬值 会有对我们有什么影响

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“汇率”亦称“外汇行市”或“汇价”，是一种货币兑换另一种货币的比率，是以一种货币表示另一种货币的价格。由于世界各国（各地区）货币的名称不同，币值不一，所以一种货币对其他国家（或地区）的货币要规定一个兑换率，即汇率。从短期来看，一国（或地区）的汇率由对该国（或地区）货币兑换外币的需求和供给所决定。外国人购买本国商品、在本国投资以及利用本国货币进行投资会影响本国货币的需求。本国居民想购买外国产品、向外国投资以及外汇投机影响本国货币供给。在长期中，影响汇率的主要因素主要有：相对价格水平、关税和限额、对本国商品相对于外国商品的偏好以及生产率。

假如人民币汇率大幅贬值，会有对我们有什么影响？

1、这意味着政策的天平开始向实体经济倾斜。7月中旬，总书记在东北考察的时候提出“把实体经济抓上去”，疏通金融进入实体经济的管道。本栏目是最早注意到这一新提法的，人民币适度贬值就是举措之一。而股市尽快恢复融资功能，也必然是重要选项。

2、中国仍然是一个外汇管制的国家，虽然我们近年来在人民币“可兑换”上取得了不少进展。央行通过“中间价”管理汇率，换句话说，中间价事实上是官方指导价。在中国外汇交易中心的市场上，即期汇率可以围绕着中间价上下波动不超过2%。如果跌到2%，就是跌停。所以，你能发现这样一种情况：人民币汇率可能连续一周都在跌停，但仍然如同磨坊里的驴子一样，原地踏步。因为每天的中间价是一样的。

3、此次让中间价大幅贬值，是人民币汇率市场化的一部分（市场力量的确在引导汇率下行）。接下来，最迟在今年年底之前，还会让即期汇率波动幅度扩大到上下3%。

4、人民币贬值的根本原因，是因为出现了明显的高估。这从以下几个方面可以看出来：a、近年来,来华的国外游客停止了增长，而中国人出国购物越来越疯狂；b、外资流入增速接近于零，而中国资本走出去正成为大趋势；c、出口出现了下降；d、外资制造业开始撤离中国；e、中国制造业在国际市场竞争力日益下滑。国家统计局刚刚公布的7月份的出口状况之差，超出了此前的预计，成为这次人民币贬值的直接诱因。

5、人民币会大幅贬值吗？不会。今年是中国申请将人民币纳入“特别提款权”（SDR）一揽子货币的重要年份，这样的机会5年才有一次，而中国正在启动“输出产能、输出资本”的国际化发展战略，需要美日欧对人民币的信用“背书”。而人家的条件之一就是，人民币不能参与竞争性贬值。所以，在今年这个美元加息的特殊年份里，中国一直让人民币汇率保持稳定。为此，制造业付出了巨大代价。

6、如果说，人民币不会大幅贬值的第一个原因是“国际社会不希望看到”，第二个原因则是“自己不希望看到”。贬值固然可以提高出口竞争力，但幅度太大、形成强烈的预期后，就会引发热钱外流，同时危及到股市、楼市。我们的股市、楼市都存在泡沫，但现在不是捅破的时候。所以，贬值是把双刃剑，要小心使用、限制使用，才能发挥正面作用。

7、鉴于2015年的特殊性（美元加息、人民币想纳入SDR），人民币不得不贬值，但又不能“过度”贬值（“过度”的定义，掌握在美日欧手里）。在正常情况下，贬值幅度应该在3%以内。但2016年以后就不同了，可能还会有5%到7%左右的贬值幅度，最终两年内需要贬值大约10%。

郭广昌，1967年出生于浙江省东阳市。1985年7月毕业于浙江省东阳中学，1989年毕业于复旦大学哲学系，后获复旦大学工商管理硕士学位。

现任复星集团董事长、第十一届全国人大代表、第十届全国工商联常委、全国青联常委、上海浙江商会名誉会长。2015年10月24日，当选为浙商总会第一届理事会副会长。

复星医药郭广昌出事

昨日晚间，社交媒体上开始传出郭广昌失联的消息，据称有乘客看到其在香港返回上海的航班上被警察带走。

受此消息影响，复星国际及复星医药在港交所发布公告宣布停牌。今日早间沪深交易所公告，豫园集团，南钢股份、海南矿业、复星医药、上海钢联等复星系上市公司也全部临停。

郭广昌是一直被业界认为是传奇人物，被被誉为“中国的巴菲特”。创业至今，郭广昌创造了“复星系”的传奇，复星创建于1992年，中国最大的综合类民营企业集团，目前拥有钢铁、房地产、医药、零售和金融服务以及战略投资业务。

数据显示，“复星系”直接和间接控股的公司已超过了100家。先后投资了包括复星医药、复地、豫园商城、建龙集团、南钢联、招金矿业、海南矿业、永安保险、分众传媒、复星保德信人寿等。旗下的上市公司有南钢股份、复地、复星医药、豫园商城和招金，非上市资产有南钢联、宁波钢铁、建龙集团、华夏矿业、德邦证券等。

郭广昌失联原因是什么？

一篇名为《郭广昌被抓？上海滩超级大地震》的文章在短时间内阅读量达到10万＋，但在本文写的过程中，这篇10万＋的文章显示“该内容已被发布者删除”。

就在各种猜测和议论声中，财新网在18:51发出一篇《复星集团董事长郭广昌确已失联》的文章，顿时让各种新闻客户端炸了，成为信源，被各大媒体纷纷引用。该文随后罗列复星集团可能涉及贪腐的蛛丝马迹：

在本轮反腐浪潮中，郭广昌多次陷入“被调查”传闻。2013年年末，多家媒体报道称郭广昌在香港被限制出境，该消息一度导致复星系股价大跌。不久，郭广昌通过电话会议辟谣，称被限制出境系谣言，是做空者散布的假消息，目的是做空股价牟利。

直至今年年中，郭广昌首次被官方渠道公布涉案。2015年8月，上海市友谊集团原总经理王宗南案宣判，王宗南挪用公款、受贿，一审判处执行有期徒刑十八年。

在该案判决书中，明确列明了复星集团卷入其中的细节，并点出了郭广昌，“王宗南曾利用职务便利，为复星集团谋取利益。”法院查明，2003年，复星集团董事长郭广昌曾以208万余元的低价将两套别墅卖给王宗南父母，经估价，当时上述两套别墅的市场价与实际价格差额合计269万余元

8、由于过去10多年人民币一直处于升值通道，我们以美元计价的GDP如同坐了火箭，可以在刚刚超过日本三四年之后，就达到日本的两倍。再加上出国旅游、留学、购物的便利，大家潜意识中普遍认为，汇率升值是好的，贬值是坏的。其实这是错误的，日本经济当年就“死于”日元的过度升值，现在中国也面临这种危险。至少在目前，人民币适度贬值是理性的，也是长远利好中国经济的。人民币再继续按照美国人的意愿升值下去，将会有千百万人失业。

9、央行此次让人民币以较大幅度贬值，是想阶段性的“一步到位”，不给市场留下新的贬值预期。但长远看，人民币事实上开启了一个贬值通道，虽然主动权仍然掌握在中国手中。短期看，这对股市、楼市、债市构成利空，对所有的人民币计价资产构成利空。但长远看，由于制造业得到了实惠，中国经济也得到了实惠，最终对人民币计价资产的长期价格构成支撑。

10、贬值预期如果形成，则热钱可能会加速外流（包括个人投资），央行需要不断“降准”来补充流动性。人民币贬值后，从国际市场上购买大宗商品的力度会下降（变贵了），对大宗商品也构成短期的利空。当然，中国人出国留学、购物、旅游的成本也会上升。

11、汇率的调整，其实是利益的再平衡。首先平衡的中国与国际社会之间的利益，其次平衡的是中国各阶层的利益。比如对于人民币贬值，手里房子多、股票多的人，当然不希望看到。大企业集团也未必愿意看到，他们虽然配置了国外资产，毕竟大头还是在国内。但中小企业、民营企业、中低收入阶层就会获得实惠。人民币这样贬值，会不会影响人民币纳入SDR？现在还不知道。但7月经济数据的下滑，一笔勾销了5、6月份的短暂回暖。目前看，稳增长、保就业，优先解决国内问题，把实体经济放在更重要的位置，显然是政府的思路。

最近，面对国内外市场的变幻莫测，面对全球金融市场巨大震荡，面对中国经济增长压力，中国政府只好四面出击，救股市、救汇市、救经济等，但是如果救市招数过多，以及用之不妥，不仅会弱化救市之效果，甚至于产生互相冲突，救市之招适得其反。比如，这次中国央行减息降准，目的是为了救起正下行的经济，确立股市之信心，但是，它却会增加人民币的贬值压力。如果人民币的贬值预期强化，让大量的资金逃出，央行宽松的货币政策效果肯定会大幅减弱。

因为，自从中国央行8月11日突然主动大幅对人民币贬值以来，尽管央行的官员一再在强调这次人民币的贬值是一次性，是为了校正人民币汇率中间价与现汇价的偏差，而三天的调整基本上到位，但是全球市场并不太相信中国央行的承诺，认为这次人民币的突然主动贬值已经让人民币汇率踏上了不断贬值之路。

这不仅在于国际各大投资银行写出研究报告，未来人民币会继续贬值多少，而且在人民币贬值之后所引起的全球震荡之后，更是让未来人民币会大幅贬值的小道消息满天飞。比如有外国媒体报道，国内有涉及经济的部门正在研究人民币年底要贬值到一美元兑换人民币7元人民币的情况，甚至于说2016年底人民币汇率要贬值到一美元兑换8元人民币，即到明年底，人民币对美元还会贬值15%。

不管这些是否是小道消息还是空穴来风，但是就全球市场而言，在这次人民币突然主动贬值之后，市场投资者对人民币汇率贬值的信心十分脆弱，肯定会宁可信其有不可信其无，这必然会让未来人民币贬值预期会进一步强化。再加上中国央行减息降准，更是会让市场猜测中国政府是否救经济重于救汇率，所以也就会推出不利于人民币汇率稳定的减息招数。

而且，就目前国内的市场舆论来说，基本上只是认可这次中国央行突然贬值的必要性及正当性，而不从利益博弈角度来看实际效果。在这些分析看来，这次以增加波动幅度为特征的汇率形成机制市场化改革是中国汇率制度改革的必由之路，因为中国政府不要被伪市场化力量处处困扰和无形绑架，也不能因为对原有利益格局的冲突和变化，就动摇，更不能因为汇率波动伴生的若干突发性事件和现象，就畏惧，不必过于纠结在“竞争性贬值与市场化校正”的漩涡之中。可以说，在这样一个基调下，未来人民币的贬值预期更是会强化。事实已经证明，如果人民币再大幅贬值，它一定会把中国经济推向深渊。

人民币的再大幅贬值不仅会让全球金融的震荡更为广泛更为剧烈，而且会自毁中国长城。因为，如果人民币的再大幅贬值，首当其冲的就是当前中国的三大泡沫破灭。因为人民币再大幅贬值，一定会让国内大量的资金外逃，造成股市楼市进一步下跌。一定会让国内企业11000多亿美元的债务加重，甚至于让这些企业破产倒闭，由此引发信贷市场、银行、金融市场各种危机。

还有，人民币再大幅贬值，一定让人民币的国际化进程全面中断。可以说，这次中国央行人民币仅贬值3%，就造成整个人民币离岸市场一片混乱，持有人民币的投资者及企业纷纷抛售人民币及人民币资产，停止或减少对中国投资，甚至于让一些持有人民币作为储备货币的国家也会减持人民币。在这种情况下，国际上的投资者及企业如何有意愿持有人民币，一些国家岂能不会对中国的汇率政策产生疑虑？而且由人民币大幅贬值引发的国家之间的货币贬值性竞争，岂能不会削弱中国的国际地位？等。在这种情况下，人民币国际化就面对着中断危险。

再就是，如果人民币再大幅贬值，这会严重损害中国央行的国际市场信誉。因为，这次人民币突然贬值，中国央行官员铁板钉钉说这次人民币的贬值是一次性，其幅度只是在3%的范围。在这样的承诺下，如果中国央行再让人民币大幅贬值，或如目前的小道消息那样，那么中国央行就在自食其言。这样重大的政策都能够自食其言，那么全球市场对中国央行的言论与政策有什么可相信的呢？一个国家的经济政策如何不能够信守承诺，其国际信誉自然会丧失。

所以，在当前风云变幻、流言四起、全球金融市场剧烈震荡之际，中国央行至少要在一个较长的时间内守住人民币汇率的稳定，并且稍微升值而不是贬值，等全球金融市场危机减弱、中国经济完全企稳之后，对人民币汇率问题再谋良策，否则现在再让人民币大幅贬值只会自毁长城。要让人民币汇率完全企稳，政府在出台各种政策时要把利弊权衡清楚些。

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1、将一部分人民币换成美元

其原理是，今天6.22人民币买到1美元，后面可以用这1美元换成6.66元人民币，等于自动保值增值。这种方法的缺陷是，银行会赚换汇时换进换出的差价，也就是你换成美元外汇后马上又换回人民币，大约要损失0.4%。

另外，现在美元的存款利息非常低，如果换成美元后贬值幅度过小赶不上美元和人民币的存款利息差，投资者将得不偿失

2、海外投资不动产

其原理是，海外资产都是以外汇计价的，一旦人民币真的大贬值，海外资产等于是自动升值。打比方说，现在的等量资金在上海和纽约各买一套房，假定3年后两边价格都不变，但由于人民币贬值了一半，所以纽约的房子相对上海的房子就自动增值了。君不见，安邦现在正在紧急布局海外资产，李嘉诚主力部队已经撤离大中华区。

3、投资海外股市

如果假定人民币出现大贬值，非人民币资产将坐享升值红利。比如通过富而雅环球布尔投资计划，客户可以参与环球财富配置，去购买世界一线企业的股票，而这些优秀企业分布在美国、印度、德国、日本等股市。因此无论是人民币贬值，还是这些企业优秀的成长业绩，都可以确保客户实现稳定增值。

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